Ο πληθωρισμός επιταχύνθηκε στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων δύο και πλέον ετών το Μάιο, καθώς οι πιέσεις στις τιμές από τον πόλεμο στο Ιράν άρχισαν να εμφανίζονται έξω από τις αντλίες βενζίνης. Ωστόσο, οι περισσότεροι οικονομολόγοι που «ζύγισαν» την κατάσταση, δεν είδαν κανένα λόγο πανικού, στα τελευταία στοιχεία για τις τιμές καταναλωτή της Στατιστικής Υπηρεσίας του Καναδά, με τις τιμές του πετρελαίου να έχουν ήδη υποχωρήσει και την Τράπεζα του Καναδά να είναι απίθανο να απομακρυνθεί από το περιθώριο σύντομα.
Ειδικότερα, η Στατιστική Υπηρεσία του Καναδά ανακοίνωσε, ότι ο ετήσιος ρυθμός πληθωρισμού εκτινάχθηκε στο 3,2% το Μάιο, από 2,8% τον Απρίλιο και σημειώνοντας τον υψηλότερο ονομαστικό πληθωρισμό από το Δεκέμβριο του 2023.
Η StatCan είπε ότι οι τιμές του φυσικού αερίου αυξήθηκαν κατά 33,2% σε ετήσια βάση τον περασμένο μήνα, καθώς η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή συνέχισε να κλείνει τα Στενά του Ορμούζ στα πετρελαιοφόρα. Οι τιμές στις αντλίες έχουν μειωθεί τις τελευταίες εβδομάδες καθώς προχωρούσαν οι ειρηνευτικές συνομιλίες μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ιράν.
Ο επικεφαλής οικονομολόγος της BMO, Νταγκ Πόρτερ, δήλωσε σε σημείωμα προς τους πελάτες, ότι ο Ιούνιος παρακολουθεί πτώση 10% στις τιμές του φυσικού αερίου, «η οποία θα πρέπει να μειώσει το βασικό αποτέλεσμα τον επόμενο μήνα».
Το υψηλότερο κόστος για τα καύσιμα αεριωθουμένων – που επίσης οφείλεται στον πόλεμο, αλλά δεν αποτυπώνεται στα στοιχεία της StatCan για τον πληθωρισμό του Απριλίου – εμφανίστηκε το Μάιο. Το κόστος των αεροπορικών μεταφορών αυξήθηκε κατά 7,4% ετησίως τον περασμένο μήνα μετά από ελαφρά μείωση τον Απρίλιο.
Ο ανώτερος οικονομολόγος της CIBC, Andrew Grantham, σημείωσε σε συνέντευξή του ότι τα αεροπορικά εισιτήρια καταγράφονται στον υπολογισμό του πληθωρισμού, τη στιγμή που πραγματοποιείται μια πτήση και όχι όταν αγοράζονται εισιτήρια.
«Οι άνθρωποι που αγόρασαν τα εισιτήρια των καλοκαιρινών τους διακοπών πριν από μερικούς μήνες και έπρεπε να πληρώσουν αυτές τις υψηλότερες τιμές με τις προσαυξήσεις των καυσίμων αεριωθουμένων, αυτοί δεν έχουν ακόμη εισέλθει στα στοιχεία του πληθωρισμού», είπε ο Grantham.
Αναμένει ότι οι αεροπορικές μεταφορές και οι ταξιδιωτικές εκδρομές θα είναι ένα κολλώδες τμήμα του καλαθιού των καταναλωτών τους επόμενους μήνες, αλλά θα πρέπει να επιβραδυνθούν το φθινόπωρο.
Ο πληθωρισμός, εν τω μεταξύ, επιταχύνθηκε στο παντοπωλείο το Μάιο, σημειώνοντας άνοδο μισής ποσοστιαίας μονάδας στο 4,3% ετησίως. Η StatCan είπε ότι ο πληθωρισμός των παντοπωλείων έχει πλέον ξεπεράσει το ονομαστικό ποσοστό για 16 συνεχόμενους μήνες.
Ο οργανισμός επεσήμανε ότι οι αυξανόμενες τιμές των φρέσκων φρούτων και λαχανικών οδήγησαν στην αύξηση. Η StatCan είπε ότι τα φρέσκα λαχανικά αυξήθηκαν κατά 5,5% – η μεγαλύτερη μηνιαία αύξηση Μαΐου από το 2008 – λόγω της μειωμένης προσφοράς και του υψηλότερου κόστους καυσίμων.
Οι τιμές της ντομάτας αυξήθηκαν κατά 45,2% ετησίως το Μάιο, κάτι που η StatCan απέδωσε στις δύσκολες συνθήκες καλλιέργειας στο Μεξικό. Οι δασμοί των ΗΠΑ σήμαιναν επίσης ότι οι Μεξικανοί καλλιεργητές φύτεψαν λιγότερες εκτάσεις, είπε η StatCan, συμβάλλοντας στους περιορισμούς της προσφοράς.
Ο Γκράνθαμ είπε ότι το κλείσιμο του Στενού του Ορμούζ διόγκωσε επίσης τις τιμές των λιπασμάτων, οι οποίες θα μπορούσαν να είχαν περάσει στις τιμές των τροφίμων το Μάιο. Αυτό, παράλληλα με τις αυξήσεις των τιμών των καυσίμων, μπορεί να μετριάσει μέρος της χαλάρωσης του πληθωρισμού των παντοπωλείων που παρατηρήθηκε στις αρχές του 2026, είπε.
Ο Πόρτερ είπε ότι το αποτέλεσμα του ονομαστικού πληθωρισμού του Μαΐου «τσιμπάει κάπως» καθώς ο επίμονος πληθωρισμός των τροφίμων αποδεικνύεται «σημαντικό αγκάθι». Αλλά εάν διατηρηθούν οι πρόσφατες μειώσεις στις τιμές του πετρελαίου, είπε ότι αυτό θα προσφέρει κάποια ανακούφιση στους καταναλωτές τους επόμενους μήνες.
Οι τιμές για εξοπλισμό υπολογιστών, λογισμικό και προμήθειες αυξήθηκαν κατά 3,9% το Μάιο. Η ζήτηση από κέντρα δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης έχει προκαλέσει κρίση προσφοράς σε βασικές εισόδους υπολογιστών, δήλωσε η StatCan.
Αντιστάθμισμα των αυξήσεων των τιμών το Μάιο ήταν οι συνεχιζόμενες μειώσεις του πληθωρισμού στο κόστος στέγασης, ο οποίος υποχώρησε στο 1,7% σε ετήσια βάση τον περασμένο μήνα. Οι τιμές αυξάνονταν επίσης με βραδύτερο ρυθμό για επιβατικά οχήματα, εργαλεία και άλλο οικιακό εξοπλισμό.
Η έκθεση για τον πληθωρισμό του Μαΐου θα είναι η τελευταία ματιά της Τράπεζας του Καναδά στα δεδομένα τιμών πριν από την επόμενη απόφασή της για τα επιτόκια στις 15 Ιουλίου.
Οι χρηματοπιστωτικές αγορές τοποθετούν τις πιθανότητες διατήρησης των επιτοκίων στην επόμενη συνεδρίαση της κεντρικής τράπεζας στο 93% – σύμφωνα με την LSEG Data & Analytics.
Ο Bradley Saunders, οικονομολόγος της Βόρειας Αμερικής στην Capital Economics, δήλωσε σε σημείωμα ότι αναμένει ότι οι αυξανόμενες τιμές των καυσίμων και των τροφίμων που οδήγησαν τον πληθωρισμό υψηλότερα τον περασμένο μήνα θα είναι προσωρινές.
Υπήρξε μικρή αλλαγή στα προτιμώμενα μέτρα της Τράπεζας του Καναδά για το δομικό πληθωρισμό το Μάιο, τα οποία οι οικονομολόγοι παρακολουθούν στενά για να δουν εάν το ενεργειακό σοκ εξαπλώνεται πολύ πέρα από τις αντλίες βενζίνης.
«Με τα χειρότερα από την άνοδο της τιμής του πετρελαίου να φαίνονται τώρα πίσω μας, η Τράπεζα του Καναδά θα ελπίζει ότι έχουν αποφευχθεί σημαντικές δευτερογενείς επιπτώσεις», είπε ο Saunders.
Ο Grantham είπε ότι τα στοιχεία για το βασικό πληθωρισμό ενδέχεται να επιταχυνθούν μέτρια προς το καλοκαίρι, κυρίως λόγω των τμημάτων των αεροπορικών μεταφορών και των ταξιδιωτικών περιηγήσεων. Εκτός από αυτό, βλέπει ελάχιστους λόγους ανησυχίας από την Τράπεζα του Καναδά, η οποία παρακολουθούσε μια τάση ψύξης του υποκείμενου πληθωρισμού ενόψει της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή στις αρχές του έτους.
«Αυτό δίνει στην Τράπεζα του Καναδά πολλά περιθώρια, όσον αφορά το να δει μια ελαφρά επιτάχυνση στα βασικά μέτρα, αλλά να μη χρειάζεται να αντιδράσει», είπε. «Δε βλέπουμε καμία αλλαγή από την Τράπεζα του Καναδά ούτε στην επόμενη συνεδρίαση ούτε καθ’ όλη τη διάρκεια του υπόλοιπου 2026».
